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看完投行2020展望报告:北美最乐观亚洲最悲观21-01-29智通网

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发表于 2021-1-29 22:04 |显示全部帖子
  每到▽。岁末。各大投。行、券商都会给。出来年的预判◁。通常新年报告动不动几十页上万字。投。资者很难一次性看完。万得精简汇总了几大知名投•。行报告。希望•。给。各位来年投■。资助力。
  全市刺梨、猕猴桃▽、春茶等特色产业面积397万亩。形成全国最大的刺梨基地▷、全省最大的猕猴桃基地。三次产业融合。发展积极推进。全市农产品加工转化率。达48.5%。建成国家级现代农业产业园1个•、省级现代农业产业园2个和-。省级现代高效农业示范园区32个。
  •“风险资产受益于。2019年央行的宽松政策。未来宽松政策效力将。逐减弱。我们预计经济和。盈利增长将◆。会略微改善。因。此风险资产的回报率。应该不错•。但我们也看到。了大量风险和。更具挑战性的估值☆。因。此上行空间有限。”
  从。2018年10月到。2019年11月。MSCI全球指数的总回报率▲。约为。13%。而2010年以。来的平均年回报率=。为。8%。全球信贷市场也实现了同△。样令人瞩目的增长。
  全球周期性信号略有好转。高盛预测。全球多数地区的经济增长将。依次加快。明年的主要机遇:市场最近已经消化了一些尾部风险(英国退欧和▷。其他地缘。政治威胁)。随着经济活动站稳脚跟。。周期敏感性资产将●。出现上涨。预计周期性行业的股票和。信贷表现将■。强于。大盘■。
  对△。美国经济增长持乐观态度。但成熟的商业周期限制了短期内可能出现的上行空间△。
  对。于。中国□。目前政策力度刚刚好□。预计中国2020经济潜在。增长将▼。延续2019年的速度。政策制定者将★。对◆。放缓更加从。容。稳健的增长路径将○。减少杠杆密集度。而且减少对。房地产和。基础设施行业的依赖。在。整体通胀仍居高不下的情况下。更宽松的货币政策将。受到。抑制▪。
  随着中国内地资产在。国际股票和◁。债券指数中的比•。重上升。全球投。资者组合◇。正在。发生结构性转变。
  由▷。于。邓加不欢迎。媒体采访训练。所以。事情的起。因。目前还不清楚。巴西队对。外宣称。这只是队友之间的一次玩笑。但从◇。照-。片来看。显然双方。都动了真格。剑拔弩张的火药味充斥在☆。训练场的每个角落。巴西队已经不止一次被•。媒体曝出内部不和。。世界杯开赛之初。就。有记者拍到■。了“巴萨飞翼…”阿尔维。斯和。•“野兽-”巴普蒂斯塔在。训练场发生冲。突△。当◁。时阿尔维。斯封堵了巴普蒂斯塔的一次射门。结果两人对○。脚后撞在。一起。。随即▪。展开争吵•。阿尔维。斯拒不道◁。歉。幸好主帅邓加从◁。中斡旋•。这才缓解了紧张的气氛。画面曝光后。邓帅“封杀○”媒体。球队训练从。此不再对。外开放▲。
  假。货冒充二手商品泛滥■。盗版●、低俗▽、假○。证、个人信息等禁止发布内容频现△。电子烟、医疗器械、药品等违禁品屡禁不止◇。用。户因。交易套路多而糟心……近日。江苏省消费者权益保护委员会发布《二手交易平台消费调查报告》○。揭露当。前网上二手交易市场存在。的各种问。题。让。人触目惊心…。
  尽。管。中国内地股票纳入国际指数情况较。为。成熟。但政府债券纳入国际指数的情况才刚刚开始。人民币计价债券在●。主要债券指数中的权重还将。持续上升。对。希望。长期配置中国固定收益产品的投。资者来说。他们认为。10月份中国利率。下降提供了有力的切入点。
  贝莱德预测2020年总体经济基本面转弱拖累投◇。资报酬▪。此外。全球成长、企业获利和…。消费前景转趋暗淡-。
  2020年11月将。举行美国总统选举。全球贸易局势紧张成为。全球金融市场不明朗因☆。素的主要来源•。因。此▪。未来数季的主要投○。资方。向□。是保障资本及★。收益。寻。求成长为。次要目标。
  投•。资应偏重于。优质资产□。并积极加强投。资组合。的抗御力。目前市场中。理想的收益来源屈指可数▷。预期2020年亚洲信用。债的表现将。较-。预期温和。。对。全球投☆。资人也继续展现吸引力。有利信用。债市场前景。
  贝莱德现在。主要担心▼:当◁。前全球主要地区的利率。已经处于。低点甚至•。是负值。我们质疑货币政策能否真正刺激经济成长○。企业调低获利预测的高峰期也许已过。寄望☆。企业获利能力会突然好转本身就。是风险。
  摩根大通表示。2020年可能会是◆“大轮动★”的一年--也就=。是散户投。资者突然从。债券基金转向。购买股票基金。上一次出现这种情况是在。2013年。分析师表示。散户投。资者今年=“极度谨慎的立场”令人困惑。并对△。股市形成了拖累。
  在。2012年和。2017年等年份里。流入债券市场的资金较。多(2019年也是如。此)▽。而通常在△。接下来的一年里。债市的资金流入将。会变得疲软。在。美联储降息之后。现金和▲。债券的收益率。明显低于。之前。因◆。此这种预测还是比。较。合。理的。
  对•。于。中国。摩根大通中国首席经济学家朱海斌表示:“2020年上半年会出现底部回升。按。月增速回到。6%左右。”
  吴春耕■:大家都知道。。钟南山院士曾说过。▽“疫苗是解决新冠肺炎最根本的办法”。接种疫苗后。绝大部分人可以。获得免疫力。进而逐步建立起。免疫屏障。阻断新冠肺炎的传播和◁。流行=。交通运输行业一线人员尤其是进口冷链物流运输、船舶引航、航空空勤、公共。交通等一线人员属于。重点接种人群范围☆。
  周期性的因。素来自。于。基建和◇。製造业投。资回稳。虽然房地产投。资增速会明显放缓。但未来前十强房企的销售佔比☆。会进一步提高。
  随着贸易紧张局势放缓以•。及。货币政策放宽。全球经济成长将=。自。2020年第一季度获得提振。另外○。鉴于□。美国经济成长处于。周期末段。新兴市场将。推动全球经济好转。
  大摩在◁。报告中写道。:◆“七个季度以。来全球经济增长一直。下滑▪。而随着自。下行趋势开启以。来贸易紧张局势和△。货币政策首次同。时缓解和•。放宽◆。全球成长或从☆。2020年第一季度开始复苏○”★。
  对。于。中国◁。明年中国经济将。好转★。上半年经济增速逐渐提高到▽。6%○。年底达到。6▽.1%。全球贸易缓和…。。有利减少商业环境不确定性★。帮助企业重拾信心◆。
  除银行借贷外。地方=。政府亦会发行专项债券向◇。市场注入流动性。以▷。满足投。资需求。预测未来12个月广义信贷增速会保持在△。11%至。11.5%。摩根士丹利又预测人民币汇率。会逐渐稳定▲。人民币兑美元在。明年底会升2.4%=。至◆。1美元兑6.85元人民币左右。
  MSCI中国指数预期未来两年都会有10%的盈利增长。预期明年目标价分别为。85点◆。沪深300明年目标价为。4180点。
  随着全球贸易缓和。以。及。各国央行的货币政策生效。预期全球经济成长将。在☆。2020 年下半年复苏。需要“否极”才能“泰来”▼。
  瑞银表示。随着2019年的结束□。世界各地的中央银行已经重新开始印钞•。扩大资产负债表并降低利率。。这一切都将。对。世界经济产生积极影响◆。上调2020年全球经济增速。从。原先的2.4%上升至。2•.6%。
  对▪。于。中国。股票投。资方。面。瑞银建议选择优质派息股以△。及。以。内需和◇。消费为。主导○。的公司。因。其受贸易局势和。企业支出变化的影响较。小;债券投。资。采取“中庸之道。”。因▲。为。安全型债券的收益率。过低。而高收益债券的信用。风险持续上升;大宗商品。相对□。于。周期性大宗商品看好贵金属。
  A股纳入MSCI指数的初步阶段暂时告一段落。这可能意味着由。于•。跟。踪指数而被•。动流入A股市场的外资力量不再充当。主力角色□。未来我国股票市场的资金流入取决于-。国际投。资者的主动行为。。
  近期。《经济学人》与▼。Investco对○。411家资产和。财富管。理公司△、商业银行▪、养老基金、家族理财办公室▪、政府机构▷、对。冲。基金▪、保险和。再保险公司◆、养老基金和。主权财富基金进行了关于•。对◆。中国看法的一项调查。受访者的资历涵盖了从。副总裁到•。高管▷。的级别。受访者普遍认为。。他们所在▽。组织在▲。中国的风险敞口高于。行业平均水平。
  调查结果显示。国际投■。资者对▷。于▽。未来12个月的中国经济比△。对。全球经济的看法更为。乐观。74%的被。采访者认为。中国经济将。好于。当•。下▪。从。区域上看。北美机构对☆。中国的看法最为。乐观◇。其次是欧非远东。亚太机构对。中国经济的看法相对。最为。悲观…。
  未来12个月•。最吸引机构投◇。资中国市场的投。资主题依次为▪。技术创新、金融服务•、服务业、可再生能源•、能源。
  未来可能进一步催化境外投。资者投。资中国的因。素中。投。资者认为□。最重要的是增加对。境外投☆。资者的法律保护(54%)。除此之外。欧非远东还较。重视中国企业报表质量的提升。如。提高透明度、更加与。国际标准一致等(50%)。亚太国家还较。为。注重金融中介的改善(评级机构、法律公司)(56%)。
  在。投。资主题方。面△。机构表示看好中国经济转型▷、民营企业●、中国制造2025主题和。公司治理改善所带来的投。资机会▷。
  几乎。所有券商首席都看好明年科技板块(TMT、5G)的投。资机会。此外▽。消费、医药▲、券商、新能源车等板块也被。多次提及。●。
  核心观点:从。估值、此前熊市调整深度和。长度、宏观经济背景等因。素比。较□。。2019年1月的2440点。类似。于。2005年的998点。又一轮牛市正在▽。路上。
  牛市分位3个阶段•:孕育期、爆发期○、泡沫期。2019年1月的2440点到。4月的3288点再到•。8月2733点属于。第一阶段▽。
  企业盈利见底回升。机构、个人、海外资金等配置力量加强。牛市有望。进入第二阶段。
  看好的行业板块•:A股价值成长风格周期2年到◇。3年一轮换。2016年以。来价值风格占优。往=。后看2年成长风格胜出概率。更大。看好科技(TMT行业)+券商。
  核心观点:短期市场受制于。年底风险偏好与▼。通胀预期。预计2020年初市场将。迎。来阶段低点。值得布局。
  预计明年A股有望。迎。来超过1.2万亿以。上长期增量资金。配置需求和。政策支持是推动长期资金入市的主因。。
  A股步入成熟牛-。不应期望•。=“杠杆疯牛”会再次出现。立足于。中长期。从。追逐“故事”到。钟情▷“实力”。不唯大小。不唯行业-。只唯优劣。
  看好的行业板块:重点关注行业:电子、传媒、计算机、新能源汽车◁、高端装备制造等。
  核心观点•:市场价格在。2019年的涨势很可能已经反映了滞后经济变量现在▼。的回暖。除非今后基本面的改善大幅超预期。才会进一步大幅推升股市。
  通胀压力很可能持续飙升到。春节过后★。并在。短期内限制货币政策的选择。这种货币政策的困窘很可能会阻碍股市短期上行的动能和。空间。
  “廉政时评☆”专栏文章用。小切口呈现大主题。以-。小视角反映大变化。深受广大网友喜爱-。一年来。专栏收到。各界原创评论文章1100多篇◇。经过认线篇-。现接受网上投。票。投…。票时间为。1月17日至■。1月21日。网友可登陆山东省纪委监察厅网站()大众网()●。点击活动入口链接进入作品展示页面。对=。评论文章进行投•。票。欢迎。广大网友踊跃参与▼。。
  尽。管。整体市场机会有限。沪深300、A50、上证50、离岸大盘中概股等最能反映“龙头效应”的指数应仍能提供投。资机会。
  虽然股市预测常常不靠谱。但○“凡事预则立。不预则废”●。对…。投。资人来说这份仪式感还是必须要有的。
  (Wind综合。自○。新浪财经、腾讯财经◆、智通网、invesco◁、招商证券等)
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